上交所發(fā)布ETF行業(yè)發(fā)展報告

　　境內ETF市場規(guī)模突破6萬億元

　　◎記者 何昕怡

　　隨著境內ETF市場規(guī)模穩(wěn)步攀升、上交所發(fā)F市功能持續(xù)凸顯，布E報告ETF產(chǎn)品作為居民財富管理與中長期資金配置的行業(yè)重要工具，已成為資本市場高質量發(fā)展格局中的發(fā)展關鍵環(huán)節(jié)。

　　2月6日，境內上交所發(fā)布ETF行業(yè)發(fā)展報告（2026）。場規(guī)報告顯示：2025年，模突境內ETF市場規(guī)模突破6萬億元，破萬成為亞洲第一大ETF市場，億元掛牌上市的上交所發(fā)F市ETF數(shù)量達到1381只；滬市ETF市場規(guī)模達4.22萬億元、掛牌的布E報告ETF數(shù)量為797只，新上市數(shù)量為2024年的行業(yè)2倍多。

　　境內ETF市場量質齊升

　　當前，發(fā)展指數(shù)化投資已成為境內公募基金行業(yè)發(fā)展趨勢，境內ETF是場規(guī)推動指數(shù)化投資發(fā)展的主要驅動力。

　　2025年，境內ETF市場延續(xù)強勁增長態(tài)勢，總規(guī)模達6.02萬億元，同比增長61.4%。其中，存量產(chǎn)品規(guī)模增長約1.6萬億元，滬深300、中證500、中證A500等重要寬基ETF以及黃金ETF等產(chǎn)品規(guī)模增長顯著。新發(fā)產(chǎn)品貢獻約0.7萬億元的規(guī)模增量，占比約三成。

　　同時，ETF資金加速流入。2025年，境內ETF資金凈流入額超1.16萬億元。分類型來看，債券ETF凈流入最高，達5527億元，占比47.6%。股票ETF凈流入944億元、跨境ETF凈流入3988億元、黃金ETF凈流入1127億元。

　　互聯(lián)網(wǎng)、銀行等渠道投資者配置ETF需求強烈。境內ETF聯(lián)接基金規(guī)模超9000億元，同比增長逾40%；年內新發(fā)212只ETF聯(lián)接基金，募集規(guī)模合計968億元，在引導增量資金入市、吸引更廣泛投資者參與方面發(fā)揮了積極作用。

　　滬市ETF產(chǎn)品體系不斷豐富

　　2025年，滬市ETF規(guī)模增至4.22萬億元，增幅達55%；總成交額達61萬億元、近五年年均復合增長42%。滬市ETF成交額位列亞洲第一、全球第三，規(guī)模位列亞洲第二、全球第七。

　　從投資者結構來看，機構投資者（不含ETF聯(lián)接基金）持有滬市ETF規(guī)模占比65%，同比提升6個百分點。同時，新生代投資者加速將ETF納入資產(chǎn)配置組合，滬市ETF參與賬戶數(shù)約1000萬，80后持有規(guī)模占比近三成。

　　上交所持續(xù)完善ETF產(chǎn)品布局：全面做優(yōu)做強寬基ETF，其規(guī)模增至1.9萬億元，占股票ETF規(guī)模的70%；持續(xù)豐富科創(chuàng)板ETF矩陣，總規(guī)模達2977億元，覆蓋各項寬基指數(shù)以及人工智能、芯片、新材料、生物醫(yī)藥、信息和半導體材料設備等新質生產(chǎn)力關鍵領域。

　　上交所亦不斷豐富風險低、收益穩(wěn)產(chǎn)品，服務居民財富管理。一是推動債券ETF再擴容，規(guī)模合計達6016.3億元，同比增長291%，百億級產(chǎn)品數(shù)量增至25只；推出首批4只基準做市信用債和兩批共14只科創(chuàng)債。二是推出更多紅利、低波動類型ETF，新上市11只紅利ETF、16只自由現(xiàn)金流ETF。

　　近年來，上交所還持續(xù)優(yōu)化跨境互聯(lián)互通機制，推動資本市場高水平制度型開放。2025年，滬市ETF互掛產(chǎn)品規(guī)模合計達544億元，同比增加95%，覆蓋日本、新加坡、中國香港（含通過滬港ETF互掛投資沙特）、巴西等市場。

　　持續(xù)推動ETF市場高質量發(fā)展

　　展望2026年，上交所將從五方面著力打造多層次、立體化的ETF市場體系與產(chǎn)品服務矩陣。

　　一是持續(xù)豐富ETF產(chǎn)品高質量供給。進一步豐富寬基指數(shù)體系，推動中證、上證、A系列指數(shù)及ETF產(chǎn)品協(xié)同發(fā)展，積極布局寬基策略型、增強型ETF，豐富科創(chuàng)板指數(shù)和ETF品類，推出更多風險低、收益穩(wěn)的ETF產(chǎn)品，大力發(fā)展債券ETF。

　　二是不斷優(yōu)化ETF市場配套機制。推動ETF納入盤后固定價格交易等機制優(yōu)化，完善ETF做市商機制，加快推動科創(chuàng)板ETF納入基金通平臺、基金投顧配置范圍，研究推進ETF大宗交易機制優(yōu)化、ETF集合申購業(yè)務常態(tài)化。

　　三是持續(xù)提供多元化服務培育壯大投資者群體。加強ETF宣傳推廣和投資者服務，持續(xù)深化精準高效對接服務，著力打通中長期資金入市的堵點、痛點。

　　四是堅持高水平制度型開放導向，提升中國市場影響力競爭力。持續(xù)拓展優(yōu)化跨境互聯(lián)互通機制，加強指數(shù)和產(chǎn)品“出海”。強化境外ETF宣傳推廣，講好中國資本市場故事，吸引境外長期資金配置中國資產(chǎn)。

　　五是堅持強監(jiān)管防風險導向。緊扣監(jiān)管政策主線，完善ETF全流程風險監(jiān)測與應對機制，強化市場風險監(jiān)測防控，依托科技賦能提升監(jiān)管效能，營造公平有序環(huán)境。